現(xiàn)在社會(huì)上對(duì)投資有一些不同看法。有人認(rèn)為，投資是快變量，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)見效快，是很好用的調(diào)控工具。也有人認(rèn)為，我國(guó)已進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)期、高強(qiáng)度投資，該投的領(lǐng)域都投得差不多了，投資收益越來越低了。這兩種觀點(diǎn)都存在一定誤區(qū)。
目前我國(guó)傳統(tǒng)基建投資存量巨大，邊際回報(bào)逐漸下降，不少地區(qū)存在基建投資過量、使用效率較低、地方債務(wù)高企等問題。隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化從快速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，過去習(xí)慣以房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建投資為主拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間越來越小、成本越來越高。需要注意的是，不能把投資等同于房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建投資。我國(guó)的投資尤其是工業(yè)領(lǐng)域投資還存在巨大增長(zhǎng)空間，高技術(shù)領(lǐng)域投資回報(bào)率也仍然維持在高位。A股上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年鋼鐵、有色、化工、建材等傳統(tǒng)制造業(yè)上市公司的投入資本回報(bào)率大多為3%—7%，而半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、航空航天等高技術(shù)制造業(yè)上市公司的投入資本回報(bào)率則大多能達(dá)到10%—16%。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，實(shí)數(shù)融合場(chǎng)景逐漸成熟，由此帶來的數(shù)智化改造投資又在推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，投資收益也相當(dāng)可觀。相關(guān)研究成果表明，發(fā)達(dá)國(guó)家在工業(yè)化完成前后，技改投資占工業(yè)投資比重為50%—60%，美國(guó)達(dá)到69%，而我國(guó)剛過40%，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)設(shè)備更新、工藝換新、數(shù)智化轉(zhuǎn)型等技改投資需求巨大?？傊?，擴(kuò)大有效投資有著廣闊空間，必將為我國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提供持久動(dòng)力。
除了獲得商業(yè)回報(bào)，投資還有戰(zhàn)略價(jià)值、民生福祉、社會(huì)效益等重要目標(biāo)。能實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的投資都是有效投資。比如，我國(guó)總投資約1.2萬億元、總裝機(jī)容量約6000萬千瓦的雅魯藏布江下游水電工程正式啟動(dòng)，其戰(zhàn)略意義不可估量。比如，許多建成于上世紀(jì)80、90年代的交通、市政等基礎(chǔ)設(shè)施正進(jìn)入老化期，其中路齡超過15—20年設(shè)計(jì)年限的二級(jí)及以上高等級(jí)公路占比超過50%。比如，我國(guó)每千人口病床數(shù)、每千名65歲以上老年人擁有的養(yǎng)老床位數(shù)等與高收入國(guó)家相比仍有不小差距。比如，2024年我國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到67%，但戶籍人口城鎮(zhèn)化率還不足50%，農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化每年平均要有1000萬人左右。這些都蘊(yùn)含巨大投資潛力。下半年，要繼續(xù)發(fā)揮有效投資關(guān)鍵作用。至于如何投，應(yīng)注重投到科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；注重投到能夠擴(kuò)大未來消費(fèi)的領(lǐng)域，發(fā)揮其杠桿效應(yīng)，推動(dòng)供需兩側(cè)良性互動(dòng)；還應(yīng)注重“投資于人”，投到滿足人民美好生活需要的領(lǐng)域。
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